Опрос

  • Будете ли Вы сминать пластиковые бутылки и кидать их в специальный контейнер для пластика?

    *

Хватит кормить Европу

27.01.2015 13:17    


Хватит кормить Европу Иностранные кредиторы тоже должны нести потери, не надо спасать их за счет российских налогоплательщиков.

С наступлением кризиса возобновились разговоры о том, насколько нам хватит резервов ЦБ. Консенсусная точка зрения "государственников" и либеральных экономистов (Алексашенко) состоит в том, что резервы ЦБ должны покрывать не только госдолг, но и долги корпоративного сектора иностранным кредиторам.

Это странная логика. Во-первых, почему ЦБ должен помогать именно компаниям, а не физическим лицам? У нас довольно много ипотечников с валютным кредитами. Сейчас государство фактически говорит им: "Нужно было раньше думать, когда валютную ипотеку брали". Почему такой же месседж не посылается компаниям: "Брали валютные кредиты, а теперь расхлебывайте как хотите"? Ведь профессионализм менеджеров компаний должен быть выше, чем граждан. Во-вторых, почему предполагается, что компании получат помощь при погашении долга только иностранным кредиторам? Российские кредиторы по законодательству имеют точно такие же права. Почему интересы иностранных кредиторов ставятся выше отечественных?

Все мы родом из СССР, и феномен преклонения перед Западом (при активной антизападной пропаганде) тянется именно оттуда. Когда к нам в 1989 или 1990 г. в пионерлагерь приезжала группа американских студентов, все руководство, работники, пионервожатые неделю "стояли на ушах". Все было начисто отдраено, дети были отмыты до блеска, в каждом отряде несколько пионеров были надрессированы "как бы случайно" рассказать историю или спеть любимую песню. Перед родительским днем тоже велась некая подготовка, но уровень ее и суеты не шел ни в какое сравнение. Руководители нашей страны унаследовали советское раболепие перед Западом. Кого спасал Владимир Путин, выдав команду напечатать 625 млрд. руб. для "Роснефти" в декабре 2014 г. (очевидно, что средства такого масштаба ЦБ без прямого указания никогда бы не выделил)? Широко обсуждаемая версия, что спасал он Сечина, не совсем верна. "Роснефти" нужны были деньги, чтобы вернуть заем западным кредиторам. Что случилось бы, если бы у Сечина в нужный момент этих денег не обнаружилось? Ответ: ничего страшного. Первый сценарий — банкротство "Роснефти": ее кредиторы после длительных судебных процессов стали бы ее акционерами. Надо ли им это? Все понимают, где лежит ключ от капитализации "Роснефти". В один момент она может потерять лицензии, нарушив, например, природоохранное законодательство (мы же бережем хрупкую природу Севера!), или "Транснефть" не договорится с "Роснефтью" об условиях прокачки нефти на следующий год (спор хозяйствующих субъектов). Поэтому даже при фантастическом сценарии смены собственника "Роснефти" новым хозяевам придется не только оставить Сечина, но и следовать другим пожеланиям Кремля.

Второй сценарий — пролонгация займа. "Роснефть" даже при нынешних ценах на нефть - прибыльная компания и вполне может обслуживать долги. Если у нее нет возможности рефинансировать долг, то единственный вариант для кредитора — пролонгация.

Третий сценарий. США наложили санкции на долгосрочное финансирование "Роснефти". Поэтому кредиторы смогут пролонгировать заем один, максимум два раза на очень короткий срок. Потом им придется искать, кто этот заем у них перекупит. Скорее всего, это будет какой-нибудь российский банк, причем с дисконтом в 30-50%. Кто теряет деньги при первом, втором и третьем сценариях? Западный кредитор, который в условиях ухудшающейся конъюнктуры вынужден списать часть займа в убыток. Кто теряет деньги, когда ЦБ де-факто выделяет деньги "Роснефти"? Западный кредитор счастлив: он получил все сполна. Теряют российское население и бизнес. Скачки курса после выделения 625 млрд. руб. вылились не только в резкое падение благосостояния населения (импорт, привязанный к курсу доллара, — значительная часть расходов домохозяйств), но и в беспрецедентное падение фондового рынка.

В другие времена заявление Костина, что ЦБ поможет российским компаниям твердой валютой для выплаты долга перед Западом, было бы названо "национальным предательством". Это означает, что мы собираемся переправлять крайне ограниченные ресурсы ЦБ, которые нужны прежде всего для поддержания курса рубля и финансирования критически необходимого импорта, в карманы западных банков. С какой стати? Банки, когда давали в долг российским компаниям, шли на риск. Он был заложен в процентной ставке, цена заимствований для российских компаний всегда была существенно выше, чем для их западных аналогов. Сейчас эти риски реализовались. Произошло резкое ухудшение экономической конъюнктуры, потери несут и население, и российские инвесторы (РТС за год упал почти в 2 раза). Иностранные кредиторы тоже должны нести потери — зачем правительство выделяет их на фоне других групп, спасая за счет российских налогоплательщиков?

Правительство США ведет себя абсолютно по-другому. Если посчитать корпоративный долг американских компаний иностранным инвесторам, никаких нулей на калькуляторе не хватит. Но администрация заботится только о федеральном долге. В 2000-е гг. через процедуру банкротства прошли все крупнейшие авиалинии (Delta, United, American Airlines), ведущие автопроизводители (GM, Chrysler) и многие другие компании. В 2013 г. Детройт объявил о банкротстве, несколько лет назад на грани этого была и Калифорния. Но правительству и в голову не пришло прямо или косвенно гарантировать долги компаний, городов и даже штатов. В процедуре банкротства нет ничего страшного. Акционеры теряют практически все, кредиторы — часть, а компания (если ее бизнес имеет экономический смысл) продолжает существовать. Delta продолжает летать, Ford делает автомобили.

Многие скажут: "Ну это США. А у нас кредиторы все разрушат и сломают". Нет. Недавно "Связной" де-факто прошел процедуру банкротства. Что случилось с салонами связи? Ничего, они просто сменили собственника. Кредиторы "Связного" стали его акционерами. Рабочие места сохранились, отношения с партнерами - тоже, все работает как раньше. Ведь кредиторы - не враги себе: они хотят получить максимальную отдачу на вложения и заинтересованы в стабильной работе перешедшего к ним бизнеса.

Источник:  vedomosti.ru
(0)

Записи по теме

Алиханов уволил Арутюнова
РБК-Калининград сообщил о смещении главы «Корпорации развития туризма в Калининградской области». По данным РБК-Калининград, временно исполняющий обязанности председателя правительства Калининградской области Антон Алиханов подписал распоряжение об увольнении Александра Арутюнова, главы ОАО «Корпорация развития туризма в Калининградской области». Акционерное общество на 100% принадлежит правительству региона. Новый директор у «Корпорации развития туризма в Калининградской области» уже назначен...
В Калининграде заработала новая организация по поддержке промышленности
Фонд развития промышленности предоставит льготные условия софинансирования проектов в отраслях промышленности. В Калининградской области заработал Фонд развития промышленности – эта новая организация будет предоставлять льготные условия софинансирования проектов в отраслях промышленности. Об этом сообщает пресс-служба правительства Калининградской области. На указанные цели в 2017 году в региональном бюджете предусмотрено 150 млн руб. « Все юридические формальности, необходимые для деятельности...
Ремонт тротуаров в Калининграде в 2017 году: список и стоимость
Работы подрядчики планируют начать летом. Во второй половине апреля в Калининграде состоится сразу несколько аукционов по отбору подрядных организаций, которые летом 2017 году начнут ремонт тротуаров областного центра. Об этом сообщает пресс-служба администрации Калининграда. Для проведения торгов этого года в один лот объединили несколько объектов, так что подрядчикам предстоит вести работы одновременно на трех-четырех тротуарах. В 2017 году запланирован ремонт следующих тротуаров в Калининграде:...
На праздничное оформление Калининграда ко Дню Победы потратят 2,2 млн рублей
Победителя аукциона в электронной форме определят 13 апреля 2017 года. На праздничное оформление Калининграда к мероприятиям, посвященным 72-й годовщине Победы в Великой Отечественной войне 1941-1945 годов, потратят 2,2 млн руб. Соответствующая информация размещена на сайте госзакупок . Прием заявок на участие в аукционе в электронной форме продлится с 30 марта по 7 апреля 2017 года, победителя определят 13 апреля. Согласно техзаданию, на подрядчика возлагается обязанность по доставке со склада...
ЕС выделяет Польше 463 млн евро на трассу Эльблонг - Гданьск
Время в пути после модернизации магистрали, испытывающей постоянные проблемы из-за пробок, значительно сократится. Европейская Комиссия объявила о выделении 463 млн евро (29,7 млрд рублей) на модернизацию трассы S7 между Эльблонгом и Гданьском. Об этом сообщает Польский культурный центр со ссылкой на портал onet.pl . Расстояние между Эльблонгом и Гданьском – около 60 километров. Эта часть магистрали постоянно подвержена дорожным заторам из-за интенсивного движения, в том числе, между Варшавой...

Возврат к списку

Комментарии

Комментировать

Loading...